2015年上半年进口汽车市场报告
7月8日，国机汽车股份有限公司发布《2015年上半年中国进口汽车市场报告》(以下简称‘报告’)。报告以“进口汽车市场面临严峻形势，需求呈现大幅下滑态势”为题，深入分析了中国汽车市场及进口汽车市场在宏观经济、政策及市场环境持续变革影响下的特征及趋势。报告剖析了2015年上半年中国汽车市场进入低速增长期，进口汽车市场供需持续双降现象背后的深层成因。数据显示，2015年1-5月累计进口汽车43.8万辆，同比下降22.3%;1-5月经销商交付客户进口车同比负增长21.2%;1-5月进口车市场销售上牌51.1万辆，同比下滑9.1%;行业及经销商库存居高不下，5月进口车行业库存4.8个月，经销商库存2.54个月。报告认为，2015年下半年进口汽车市场需求下滑压力仍然较大，市场形势难言企稳,或将继续恶化。同时，随着行业结构调整的继续深化，行业面临更严峻的变革压力。
报告建议，经济新常态下，中国进口汽车市场的相关参与方需要携手并进，共同调整应对理念和应对策略，共同探讨应对之道，共同努力构建供求相对平衡、厂商关系更加和谐的生态系统，共同构建进口汽车市场新格局下的可持续发展之路。尤其建议跨国汽车公司应深刻理解和适应政策的变化、市场的变化、竞争对手的变化和“互联网+”时代的变化，寻找新的发展路径。
进口车持续性供需双降，市场面临严峻形势
进口量调整态势明显。进口汽车市场供给在经历了2012-2013年的个位数增长之后，2014年各跨国汽车公司再次加大市场供给，全年进口车达到142.2万辆，同比增长21.6%。特别是2014年下半年进口车行业库存深度不断创新高的情况下，海关进口车数量依然处于高位。
在高库存压力下，2015年上半年中国进口汽车市场供给呈现调整态势。中国进口汽车市场数据库的数据显示，1-5月中国累计进口汽车43.8万辆，同比下滑22.3%。
从月度走势来看，2015年1-5月各月进口量均低于2014年同期进口量，再现2012-2013年的“去库存”调整局面。其中5月进口8.8万辆，同比下滑30.3%，调整态势更加明显。
2009年-2015年5月海关进口量
需求增速大幅下滑。2015年上半年，在宏观经济增速下滑、反腐冲击高消费、进口车国产化等因素的持续影响下，进口汽车市场需求增速大幅下滑，A级车成为需求增长主要动力来源。
1-5月，经销商交付客户进口车(AAK)销量为37.98万辆，同比下滑21.2%;进口汽车市场销售上牌51.1万辆，同比下滑9.1%(两者的差距主要因统计口径不同，其中AAK数据不包括平行进口汽车市场数据，且时效性为当月数据;上牌数则包括平行进口汽车销量，且时效性一般延迟1-2个月)。
从月度走势来看，2015年1月份进口车上牌13.2万辆，同比下滑15.8%;2月份，受平行进口等因素短期拉动，进口车上牌9.1万辆，同比增长24.8%;3月、4月和5月分别上牌9.5万、10.2万和 9.2万辆，同比下滑12.1%、9.4%和16.7%。
行业及经销商库存居高不下。2015年5月行业库存(厂商库存+经销商库存)深度为4.8个月，库存压力巨大。
根据中国汽车流通协会的经销商库存调研显示，2015年4月进口经销商的库存深度为2.46个月，5月库存深度反弹到2.54个月，库存压力很大，经销商盈利能力大幅度下降。
同时，从反映库存绝对量的库存指数上来看，该指数从2014年下半年开始快速上升，从2015年2月到5月份，库存绝对量相比2014年底，略微有所下降，反映出进口车海关进口量的下滑对去库存有一定的积极作用，但由于市场需求的明显下滑，库存深度仍居高位。
2011年-2015年5月进口乘用车市场累计库存指数走势
价格优惠幅度维持高位。随着库存压力的逐步增强，进口车市场终端优惠幅度自2014年9月份以来持续加大。加之2015年进口车市场需求持续下行，终端销售压力持续增大，截至2015年5月，进口车市场平均优惠8.0万元，优惠幅度为11.8%，创下2012年以来的最高值。
分车型看，轿车、SUV和MPV的平均优惠幅度均持续加大，显示终端市场销售压力增大。其中轿车的平均优惠幅度高达18%，平均优惠金额加大至10.8万元，而D级轿车优惠高达24.3万元。仅有个别车型如奔驰GL级、丰田埃尔法等还出现加价销售情况。
2012年-2015年5月进口汽车市场终端优惠幅度
品牌、车型、排量、区域均延续调整态势
上半年中国进口汽车市场继续呈现深化调整格局，品牌格局变化加大、车型呈现结构性调整、排量进一步下移、区域市场波动明显。
2012-2015年5月进口乘用车细分市场趋势
品牌格局变化继续加大。从品牌结构看，在高库存和国产化压力下，主流品牌加大“去库存”的供给调整。2015年上半年，在进口量前十名品牌中，除奔驰、保时捷有所增长外，其他品牌均出现下滑，其中路虎、大众、奥迪和雷诺品牌下滑均超过40%。从品牌来源国看，欧系品牌仍是进口车主力，1-5月整体份额有所扩大，较2014年全年上升2.1个百分点至60.9%。其中，德系品牌份额有一定回升，英系与其他品牌份额缩小。日系品牌份额为18.1%，较2014年略有回落;美系品牌份额为16.7%，与2014年持平。从终端销售层面来看，随着市场规模缩小及市场调整深入，进口汽车市场竞争不断加剧，进口车行业竞争格局变化较大：宝马和奔驰稳居前两名，第二集团竞争激烈，路虎排名下滑明显，Jeep品牌排名有所提升。
从车型结构看，乘用车市场份额稳定，2015年1-5月在进口汽车市场的占比为99.2%。1-5月，所有车型累计进口量均出现下滑，轿车、SUV和MPV分别下滑27.5%、20.3%和8.6%。SUV主体地位仍然稳固，在乘用车中占比为64.0%。销量前十名车型中SUV占八席，其中丰田普拉多、宝马X5、路虎揽胜三款车型分列前三。受宏观经济下滑等因素影响，进口车消费逐渐回归理性，表现在A级车份额逐年上升，于2015年1-5月达到33.3%，继续保持最大的细分市场地位。
从排量结构看，在国家相关政策引导下，进口车排量进一步下移。2015年1-5月，3.0L以下车型进口份额达到93.7%，比2014年全年的92.0%提升1.7个百分点。其中2.5-3.0L排量区间以36.7%的份额位于第一大排量区间。1-5月，1.5-2.0L排量区间市场份额为34.8%，仅次于2.5-3.0L区间。这一排量区间的份额增长很大程度上是由于产品换代和新增排量车型的拉动。
2009年-2015年5月进口车市场排量结构变化
从渠道结构看，区域市场波动明显。2015年1-5月，中西部地区份额略有萎缩，特别是中南和西南地区较2014年全年下滑1.8个百分点。分省市来看，内蒙古、四川和重庆下滑最为严重，进口车市场同比2014年分别下滑24.3%、20%和18.9%。
限购政策影响下城市格局呈现新变化。限购较早的城市，如北京、天津、贵阳、上海，其进口车市场增速已趋于平稳;新限购的城市在2015年上半年的增速同比大幅下滑，如2013年12月底开始限购的深圳和2014年3月开始限购的杭州分别下滑48.9%和27.2%，超过全国进口车市场9.1%的平均降幅;而其周边城市在上牌转移和限购传闻下大幅增长，如深圳周边的佛山、东莞和中山，分别增长了19.0%、 22.6% 和21.1%。
2015年下半年需求增速将进一步下滑，需调整方向适应变化，避免高库存、低需求的市场风险恶化
展望2015年下半年中国进口汽车市场，需求下滑压力仍然较大，市场形势或将继续恶化。行业结构调整将继续深化，需适时调整方向，避免高库存、低需求的市场风险恶化。
报告分析认为，从宏观经济面来看，全球经济深度调整后，处于区域结构、需求结构和政策组合的转换期，随时面临新的下行风险。国内经济在外需疲弱、产能过剩和去杠杆等因素影响下，虽然国家出台了一系列“稳增长”政策，包括新批项目、降息降准、减税降费等，但是效果尚未完全显现，投资、消费、出口和工业生产等主要指标并不乐观，预计下半年经济下行压力仍然较大。从行业政策面来看， 2015年是新一轮政策调整下的汽车市场发展元年，将是未来十年汽车市场新格局重建的关键时期。下半年，汽车行业政策环境将延续2014年以来新一轮政策调整的格局。其中，虽然《汽车品牌销售管理实施办法》修订出台延期，但是从其上位法之一的《反垄断法》层面推出的，针对汽车业的首个反垄断指南已正式启动草案制定工作。该《汽车业反垄断指南》是首个与《反垄断法》配套的指南，将涉及知识产权滥用行为、汽车业反垄断规制、宽大制度、豁免程序、中止调查程序以及罚款额计算等六大方面。这意味着汽车业反垄断将进一步深化，汽车业反垄断行为界定将更加清晰;预示着今后汽车业的反垄断调查将成为一种“新常态”。从行业竞争面看，“互联网+”带来汽车产业变革，随着汽车车企(含汽车经销商)与互联网企业的“创新叠加”，对行业不是颠覆而是“互动升级”。预计下半年，“互联网+”与传统汽车企业的合作，一定程度上将改变传统的汽车生态圈。从国产汽车市场面来看，中国汽车市场已步入调整关口。2015年下半年，预计中国经济仍处于探底过程中，GDP增速大体稳定在7%左右，继续处于调整结构、提升效率，逐步适应“新常态”的过程。对于国产商用车市场来说，仍将延续下滑态势，预计全年汽车市场微增长。从新产品供给面来看， 2015年下半年将有26款进口新车投放中国市场，换代产品份额增大，低排量版本和插电式混合动力产品导入加快，MPV车型增多;随着销量较大的进口产品陆续国产化，新产品供给拉动市场的力度将持续减弱。
基于以上对宏观经济的新常态、行业政策新一轮调整、市场和产品供给的分析，我们预计2015年下半年进口汽车市场需求下滑压力仍然较大，市场形势难言企稳,或将继续恶化。同时，随着行业结构调整的继续深化，行业面临变革压力将持续加大。
此外，通过对进口汽车市场行业风险评估，我们认为2015年将是一个完整的“去库存年”，2015年进口车行业库存持续维持高位，进口汽车市场终端价格仍将在低位徘徊。各品牌之间竞争激烈，行业蕴含较大风险。
最后报告建议，经济新常态下，中国进口汽车市场的相关参与方需要携手并进，共同调整应对理念和应对策略，共同探讨应对之道，共同努力构建供求相对平衡、厂商关系更加和谐的生态系统，共同构建进口汽车市场新格局下的可持续发展之路。特别提示跨国汽车公司，随着中国汽车市场环境的不断变化，汽车行业的经营特征也在不断发生改变。传统的业务模式已经不足以应对市场变化，行业整体规模和利润都出现下滑，急需寻找新的发展路径。而探索新路径之前，最重要的问题如何是深刻理解和适应政策的变化、市场的变化、竞争对手的变化和“互联网+”时代的变化。
